נתמקד במספר השאלות הנפוצות בהתייחס להפקדה לפי תיקון 190 (כל הסכומים בהמשך נכונים לשנת 2023):

במידה והפקדתי את הכסף הפנוי שלי לתיקון 190, מה הזכויות שלי?
הפקדה לתיקון 190 מאפשרת לחוסך:

• למשוך את הכסף בפרישה באופן קצבתי כבר מגיל 60 בפטור מלא מכל מס – גם מס רווח הון וגם מס הכנסה (קצבה מוכרת).
• למשוך את הכסף באופן הוני (למעט סכום של 37,224 ₪ על כל שנת הפקדה – משהו טכני, לא ניכנס ללמה) תוך תשלום מס רווח הון של 15% על הרווח הנומינאלי במקום 25% על הרווח הריאלי (ההסבר יגיע), וזה בשני תנאים: הגעה לגיל 60 ומשיכת קצבת זקנה ממוצר פנסיוני (לא כולל קצבת ביטוח לאומי) בפועל של לפחות 4,850 ₪ לחודש.

לפני שאביא דוגמה מספרית להמחשה, חשוב להבין מה הוא ההבדל בין רווח נומינאלי לריאלי:

• רווח נומינאלי שווה לשווי הקופה בסוף תקופת ההשקעה מינוס סכום ההשקעה. כך אם השקעתי 1,000,000 ₪ וכעבור תקופה הקופה שווה 1,100,000 ₪, הרווח הנומינאלי יהיה 100,000 ₪ (1,100,000-1,000,000).
• רווח ריאלי שווה לשווי הקופה בסוף תקופת ההשקעה מינוס סכום ההשקעה צמוד למדד מחירים לצרכן (אינפלציה) בתקופת ההשקעה. כך אם השקעתי 1,000,000 ₪ וכעבור תקופה הקופה שווה 1,100,000 ₪, ובאותה התקופה הייתה אינפלציה של 2%, לחישוב הרווח הריאלי יש לקחת את מחיר הקניה בתוספת של 2% שזה 1,020,000 ₪ וכך הרווח הריאלי יהיה 80,000 ₪ (1,100,000-1,020,000).

כעת נעבור לדוגמה: אדם בן 65 הפקיד 1,000,000 ₪ לתיקון 190 ומעוניין בגיל 66 למשוך את הקופה שהשווי שלה עלה ל-1,100,000 ₪. האם יוכל לעשות זאת כקצבה / כמשיכה חד פעמית?

• בתור קצבה – כן, מכיוון שהחוסך כבר עבר את גיל ה-60. כדי לקבל את הקצבה, יש להעביר את הצבירה לקופה משלמת קצבה (למשל קרן פנסיה) וממנה כבר ניתן לקבל את הקצבה המוכרת (פטורה ממס). גם רווח הון של 100,000 ₪ יהיה פטור ממס.
• משיכה הונית תהיה אפשרית רק עם קיימת קצבה בפועל ממוצר פנסיוני אחר של לפחות 4,850 ₪ לחודש. אם החוסך עדיין לא מושך את הקצבה או מושך קצבה נמוכה מסכום הנ"ל, משיכה הונית אינה אפשרית.
• נניח שלקראת המשיכה כן קיימת קצבה בפועל של 5,000 ₪, למשל, המשיכה ההונית כן תהיה אפשרית, תוך תשלום מס של 15% אל הרווח הנומינאלי שהוא 15,000 ₪ (100,000*15%) ובניכוי של 37,224 ₪ שיישארו בקופה. כך ניתן יהיה למשוך לחשבון 1,047,776 ₪. את 37,224 ₪ ניתן יהיה לקבל כקצבה מוכרת או למשוך תוך תשלום מס שולי או להוריש ללא מס (נראה בהמשך).

• אם הפקדתי כסף לתיקון 190, עברתי את גיל ה-60 ואני רואה שהקצבה הצפויה שלי מיתר המוצרים הפנסיוניים על פי התחזית תהיה גבוהה מ-4,850 ₪ - האם אני יכול כבר עכשיו למשוך את כספי הקופה הונית?

לא – משיכה הונית אפשרית רק אם הקצבה מתקבלת בפועל.

• האם תשלום מס של 15% על הרווח הנומינאלי תמיד עדיף על תשלום מס של 25% על הרווח הריאלי?

לא - ככל שאינפלציה בתקופת ההשקעה גבוהה יותר, כך הרווח הריאלי יהיה נמוך יותר (ראו הסבר מעלה) וייתכן מצב שבאינפלציה מספיק גבוהה יהיה עדיף לשלם 25% על רווח ריאלי נמוך מאשר 15% על רווח נומינאלי גבוה.

בדוגמה מעלה ראינו שבהשקעה של 1,000,000 ₪ שהפכו ל-1,100,000 ₪, הרווח הנומינאלי הוא 100,000 ₪ והרווח הריאלי הוא 80,000 ₪ כשהאינפלציה היא 2% לתקופה. כך סכום מס של 15% על הרווח הנומינאלי יהיה 15,000 ₪ (100,000*15%) וסכום המס של 25% על הרווח הריאלי יהיה 20,000 ₪ (80,000*25%). כך תשלום מס על הרווח הנומינאלי יהיה עדיף.
כעת בוא נניח שהאינפלציה בתקופת ההשקעה הייתה 5% ולא 2%. במקרה זה הרווח הנומינאלי שלא מתחשב באינפלציה יישאר 100,000 ₪ וסכום המס עליו יישאר 15,000 ₪ אך הרווח הריאלי יקטן: לחישוב הרווח הריאלי יש לקחת את מחיר הקניה בתוספת של 5% אינפלציה שזה 1,050,000 ₪ וכך הרווח הריאלי יהיה 50,000 ₪ (1,100,000-1,050,000). סכום המס של 25% על הרווח הריאלי יהיה 12,500 ₪ (50,000*25%). כך תשלום מס על הרווח הריאלי יהיה עדיף.
מסקנה: השקעה בתיקון 190 תהיה פחות כדאית ככל שאינפלציה בתקופת השקעה תהיה גבוהה יותר.

• מה פירוש של ריתוק של 37,224 ₪ לשנת הפקדה?

נניח הפקדתי בשנה מסוימת 500,000 ₪ לתיקון 190 ובשנה אחרת עוד 400,000 ₪ לאותה קופה. בהנחת שאני זכאי למשוך את הקופה באופן הוני, הסכום שלא ניתן יהיה למשוך יהיה שווה ל-74,488 ₪ (37,224*2).

• איפה פותחים קופת גמל לפי תיקון 190 ומה יהיו התנאים שלה ביחס לקופת גמל "רגילה"?

תיקון 190 היא קופת גמל לכל דבר ועניין וכך ניתן לפתוח אותה בחברת ביטוח או בבית השקעות. ניתן לנייד את הקופה בין מסלולי השקעה שונים וגם בין חברות מנהלות שונות ללא אירוע מס. זכאות להלוואה על בסיס תיקון 190 היא לרוב לפי אותם הנהלים כמו בקופת גמל רגילה.

• תיקון 190 מול קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון.

היתרון העיקרי של תיקון 190 ביחס לקופת גמל להשקעה הוא היעדר מגבלת הפקדה שנתית (בגדול קיימת מגלת הפקדה גם בתיקון 190 אך היא נמדדת במיליונים) ולרוב גם דמי ניהול נמוכים יותר (לא תמיד). החיסרון הוא היעדר נזילות עד גיל 60 וגם התניית נזילות בקבלת קצבה מזערית.
יתרון עיקרי של תיקון 190 ביחס לפוליסת חיסכון הוא דמי ניהול נמוכים יותר, אפשרות ניוד ללא אירוע מס וגם אפשרות בעת פטירת החוסך, להעביר את הקופה על שם המוטבים ללא מימוש וכך לדחות את תשלום המס או בפטור ממס (נראה בהמשך). החיסרון הוא היעדר נזילות עד גיל 60 וגם התניית נזילות בקבלת קצבה מזערית.
מבחינת המיסוי – קופת גמל להשקעה ופוליסת חיסכון ממוסות במשיכה הונית לפי 25% על הרווח הריאלי ותיקון 190 לפי 15% על הרווח הנומינאלי. ראינו שבהתאם לגובה אינפלציה, זה יכול להיות יתרון או חיסרון.

• מה קורה עם הקופה בעת פתירת החוסך?

אם החוסך נפטר לפני גיל 75, הקופה תעבור למוטבים פטורה ממס. בפטירה אחרי גיל 75, המוטבים יהיו חייבים במס של 15% על הרווח הנומינאלי בעת המימוש למעט הסכום של 37,224 ₪ שיהיה פטור ממס.

לסיכום, הסיכונים המיוחדים בהשקעה בתיקון 190:

• ריתוק הכסף למשיכה הונית עד קבלת הקצבה המינימלית בפועל.
• הפקדה שנתית נמוכה מדי הופכת 37,224 ₪ לסכום מהותי ביחס להשקעה ויכולה לפגוע בכדאיות הפחתת מס.
• אינפלציה גבוהה בתקופת השקעה יכולה לפגוע בכדאיות הפחתת שיעור מס.

אין לראות בכתבה כל המלצה לביצוע או אי ביצוע של השקעה וכל החלטת השקעה יש לקבל תוך התייעצות עם איש מקצוע שיידע להתייחס לצרכים האישיים של החוסך.
סו"ב יבגני אורין, מתמחה בפנסיה ופיננסים.